Što je poslovni plan i kako se razlikuje od investicijske studije?
Poslovni plan je temelj svakog ulaganja, bez obzira radi li se za potrebe poduzetnika ili kreditora. Svrha poslovnog plana je prikazati opravdanost i isplativost ulaganja, kao i prihvatljivost razine potencijalnih preuzetih rizika. Prema definiciji Hrvatske banke za obnovu i razvitak, poslovni plan se izrađuje za ulaganja do 400.000 EUR, a generalno govoreći, koristi se za manje pothvate/projekte te predstavlja jednostavniji oblik investicijske studije. Iako izrada poslovnog plana nije određena veličinom poduzeća, već ovisi o ulaganju, najčešće se izvodi za mala, srednja i nova poduzeća. Investicijska studija je obično potrebna za investicije veća od 400.000 EUR, a zahtijeva detaljniji opis i financijsku analizu, budući da se izvodi za veće i složenije projekte pretežno namijenjene vanjskim kreditorima.
Sadržaj poslovnog plana
Sadržaj poslovnog plana nije definiran standardima, ali kreditne institucije nerijetko sugeriraju vlastite smjernice za formu i sadržaj. Primjerice, prilikom predaje zahtjeva za zajam HAMAG BICRO, potrebno je ispuniti unaprijed zadane obrasce. U nastavku je primjer preporučenog sadržaja poslovnog plana prema HBOR:
Podaci o poduzetniku – opće informacije o poduzetniku-fizičkoj osobi i procjeni poduzetničke sposobnosti
Polazište – obrazloženje poduzetničke ideje, razlozi osnivanja i vizija pothvata
Predmet poslovanja – opis proizvoda ili usluga koje poduzeće nudi
Tržišna opravdanost – opis tržišta nabave i prodaje
Tehnološko-tehnički elementi pothvata – elementi ulaganja, struktura troškova i zaposlenika
Lokacija – opis mikro i makro lokacije, prometne povezanosti i infrastrukture
Zaštita okoline – utjecaj ulaganja na okoliš i mjere zaštite
Financijski elementi pothvata – ulaganja u osnovna i obrtna sredstva, proračun amortizacije, kalkulacije cijena i prihoda, troškovi poslovanja, izvori financiranja, račun dobiti i gubitka, pokazatelji učinkovitosti i financijski tok
Zaključak – ključne odrednice i zaključak o isplativosti i opravdanosti poslovnog pothvata
Sadržaj investicijske studije
Sadržaj investicijske studije je nešto složeniji i opširniji od poslovnog plana, a HBOR-ove preporuke su sljedeće:
Uvod – sažeti opis ulaganja
Informacije o poduzetniku-investitoru – opći podaci o poduzetniku i iskustvu relevantnom za djelatnost ulaganja
Predmet poslovanja investitora – opis poslovanja, proizvoda ili usluga koje nudi na tržištu
Postojeća imovina investitora – postojeća dugotrajna imovina i oprema kojom se služi pri obavljanju djelatnosti
Analiza dosadašnjeg financijskog poslovanja – dosadašnji financijski izvještaji i pokazatelji, poželjno za prethodne 3 godine
Ocjena razvojnih mogućnosti ulagatelja – realni prikaz razvojnog puta i prilika poduzeća
Analiza tržišta – analiza nabave i prodaje, projekcija prihoda
Dinamika i struktura zaposlenih – analiza potrebnih zaposlenika i proračun godišnjih bruto plaća
Tehnički elementi ulaganja – opis tehničko-tehnološkog procesa, strukture investicije, karakteristike poslovnog prostora, trošak sirovina, materijala i energenata
Lokacija – mikro i makro lokacija poslovanja, opis prometne povezanosti i infrastrukture
Zaštita čovjekove okoline – utjecaj projekta na okoliš, mjere zaštite
Dinamika realizacije ulaganja – vremenski okvir i trajanje projekta
Ekonomsko-financijska analiza – struktura ulaganja u osnovna i obrtna sredstva, izvori financiranja, kreditni uvjeti, plan otplate, proračun amortizacije i troškova, kalkulacije cijena, projekcija računa dobiti i gubitka, financijski i ekonomski tok i projekcija bilance
Ekonomsko-tržišna ocjena – statička i dinamička ocjena projekta, metoda razdoblja povrata investicije, neto sadašnja vrijednost, interna stopa rentabilnosti
Analiza osjetljivosti – analiza osjetljivosti projekcije računa dobiti i gubitka, financijskog i ekonomskog toka
Zaključna ocjena projekta – ključne odrednice i zaključak o isplativosti i opravdanosti investicije
Zaključak i preporuke
Prilikom izrade poslovnog plana ili investicijske studije, vrlo je važno realno i objektivno prikazati ulaganje, posebno pri projekciji budućeg poslovanja i realizacije projekta. Precizna i detaljna analiza doprinose kvaliteti plana i studije, te predstavlja temelj za ostvarenje poslovne ideje. Dobro elaboriran i pouzdan projekt također povećava šansu realizacije sredstava od potencijalnih kreditora i investitora, koji će plan/studiju koristiti kao podlogu pri procjeni isplativosti i rizika investicije. Iako treba poštivati smjernice za sadržaj, važno je prilagoditi svaki plan ili studiju predmetnoj djelatnosti i ulaganju. Sastavni dio investicijske studije bi također trebala biti SWOT i PEER analiza, kao i analiza točke pokrića. Pri izradi se preporuča angažirati stručnjake koji će na temelju stečenih znanja i vještina osigurati najbolje rezultate.
